Нацбанк Казахстана повысил базовую ставку до 10,25%

Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка РК принял решение установить базовую ставку на уровне 10,25% годовых с процентным коридором плюс / минус 1 процентный пункт. Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 11,25%, а по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 9,25%, передает Azattyq Rýhy со ссылкой на пресс-службу регулятора.

«Решение принято с учетом необходимости снижения инфляционных ожиданий и вхождения инфляции в установленный целевой коридор 4-6% к концу 2022 года. В большинстве экономик мира, в том числе странах – основных торговых партнерах Казахстана, инфляция продолжает находиться на повышенных уровнях. Внутренняя конъюнктура, несмотря на наличие дезинфляционных процессов в последние месяцы, характеризуется наличием значительных проинфляционных рисков как на стороне спроса, так и со стороны предложения», – говорится в сообщении.

На мировом рынке продовольствия отмечается небольшое замедление роста цен. Индекс продовольственных цен Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО) в декабре 2021 года снизился на 0,9% в сравнении предыдущим месяцем (рост в ноябре – 1,3%) в результате снижения цен на все подгруппы продовольственных товаров, за исключением молочной продукции. При этом в годовом выражении рост индекса составил 23,1% (годовой рост в ноябре – 27,8%). Согласно оценкам Нацбанка, в первом полугодии 2022 года на фоне неопределенности на продовольственных рынках и слабого урожая пшеницы в северном полушарии ожидается рост цен на отдельных сегментах рынка мирового продовольствия, в дальнейшем по мере стабилизации ситуации с COVID-19 и началом нового сельскохозяйственного сезона темпы роста будут постепенно замедляться.

«Потребительский спрос продолжил сохранять положительную тенденцию, о чем свидетельствуют динамика розничного товарооборота и потребительского импорта. Розничный товарооборот с января по ноябрь 2021 года сохранял положительную динамику, составив 6,5% по итогам 11 месяцев 2021 года. В 2021 году существенный положительный вклад в розничный товарооборот вносили непродовольственные товары, дополнительно с середины года было отмечено восстановление товарооборота продуктов питания. Реализация отложенного спроса и динамичный рост товарооборота сопровождался двузначными темпами роста потребительского импорта, рост которого по итогам 11 месяцев 2021 года составил 21,8%», – сообщают в Нацбанке.

Потребление домашних хозяйств в 2021 году поддерживалось реализацией отложенного спроса и повышением реальных доходов населения. По итогам января-ноября 2021 года рост реальных доходов составил 3,1%. Некоторую корректировку в дальнейшую динамику спроса внесли режим чрезвычайного положения в стране, а также наблюдающийся рост случаев заражения штаммом «омикрон».

Существенное увеличение денежного предложения в результате реализации государственных программ поддержки экономики приводит к проинфляционному давлению в экономике и оказывает негативное влияние на стабильность валютного рынка. Реализация данных программ ускорила восстановление экономики к допандемическому уровню, но в то же время привела к расширению денежной базы с начала 2020 года в 1,6 раза до 11 трлн тенге, денежная масса за тот же период увеличилась на 41,2% до 30,1 трлн тенге. Для снижения влияния данного фактора на инфляцию Национальный банк уже начал выход из государственных программ поддержки экономики, завершив финансирование 5 из них в 2021 году (Программа льготного кредитования предпринимателей, Дорожная карта занятости, «Нұрлы жер», Программа льготного автокредитования и ипотечная программа «Баспана хит»). В 2022 году планируется завершение финансирования программы «Экономика простых вещей» и ипотечной программы «7-20-25».

Как следствие, ожидания по ужесточению глобальных монетарных условий уже приводят к оттоку нерезидентов из государственных ценных бумаг РК с пика 863 млрд тенге в октябре 2021 года до 596 млрд тенге в декабре 2021 года. При этом, данные за первые 2 недели этого года свидетельствуют о том, что доля нерезидентов в нотах НБРК снизилась с 10,5% на 6 января этого года до 7,4% на 14 января.

По оценкам Всемирного банка, глобальная инфляция потребительских цен достигнет своего пика в первой половине 2022 года, а затем постепенно снизится в течение 2023 года. Снижению инфляции в мире будет способствовать замедление глобального роста и расширение поставок сырьевых товаров.

«С учетом развития ситуации в мировой экономике и текущих внутренних факторов в Казахстане согласно обновленному прогнозу Национальный банк ожидает дальнейшее замедление инфляции до уровня 6-6,5% по итогам 2022 года. При этом, в связи с трагическими событиями в Казахстане в начале января этого года и относительно низкой базой первой половины 2021 года, возможен рост инфляционных процессов, основное давление которого придется на первый квартал этого года. Во втором полугодии после истечения срока действия (180 дней) мер временного регулирования цен на социально значимые продовольственные товары, горюче-смазочные материалы и коммунальные услуги могут возрасти риски ускорения инфляции», – говорится в сообщении.

На основании текущего баланса рисков, неустойчивости замедления инфляции в конце 2021 года, в том числе из-за ускорения непродовольственной компоненты, а также повышенных инфляционных ожиданий Национальный банк продолжает ужесточение денежно-кредитной политики. Вкупе с эффективной реализацией разрабатываемого Правительством Комплекса мер по контролю инфляции дезинфляционная денежно-кредитная политика Национального банка позволят снизить инфляцию в соответствии с установленной на 2022 год целью – 4-6%.

Очередное плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике Нацбанка РК по базовой ставке будет объявлено 9 марта.

Напомним, 26 июля 2021 года Национального банка РК установил базовую ставку на уровне 9,25% годовых с процентным коридором плюс / минус 1 процентный пункт. Ранее базовая ставка находилась на уровне 9%. 13 сентября регулятор повысил базовую ставку до уровня 9,5% годовых с процентным коридором плюс / минус 1 процентный пункт. 25 октября прошлого года Нацбанк повысил базовую ставку до 9,75% годовых с процентным коридором плюс / минус 1 процентный пункт. 6 декабря регулятор сохранил базовую ставку на последнем уровне.