Слезть с кредитной иглы: как Казахстан меняет правила для бизнеса

Казахстанские компании должны получить больше возможностей для привлечения денег на развитие бизнеса. Но каким образом власти намерены расширить доступ предпринимателей к долгосрочному финансированию узнал корреспондент Azattyq Rýhy.

На заседании Комитета по финансам и бюджету Курултая председатель Агентства по регулированию и развитию финансового рынка Мадина Абылкасымова представила программу развития рынка капитала Казахстана до 2030 года и рассказала о новых возможностях финансирования бизнеса.

Как известно, одним из основных источников финансирования для бизнеса в Казахстане остаются банковские кредиты. Однако власти намерены изменить эту ситуацию так, чтобы предприниматели могли привлекать средства через выпуск акций и облигаций.

По сути, компании хотят дать возможность находить инвесторов напрямую, а не рассчитывать исключительно на банковские займы. Например, предприятие сможет выпустить облигации и привлечь деньги от инвесторов, обязавшись вернуть их с процентами. Другой вариант – разместить акции и предложить инвесторам приобрести долю в компании.

Новые инструменты особенно важны для крупных и средних предприятий, которым нужны значительные средства для расширения производства, реализации новых проектов или развития бизнеса.

Рынок вырос, но частный бизнес пока занимает небольшую долю

За последние пять лет рынок акций Казахстана практически удвоился. Если в 2021 году его капитализация составляла 19,1 трлн тенге, то к концу 2025 года достигла 41,8 трлн тенге. А среднегодовой темп роста вовсе составил 22%.

Одним из факторов такого роста стал выход крупных компаний на биржу, а именно «КазМунайГаза» и Air Astana. Почти вдвое за этот период увеличился и объем облигаций в обращении – с 32 трлн до 58 трлн тенге.

Однако, несмотря на положительную динамику, частный бизнес пока занимает небольшую долю рынка.

«Несмотря на рост рынка капитала, его возможности для финансирования частного бизнеса используются недостаточно. Наша задача – расширить участие корпоративного сектора, создать условия для выхода компаний на фондовый рынок и привлечения долгосрочных инвестиций. Для этого необходимо развивать новые финансовые инструменты и повышать доступность рынка капитала для бизнеса», – отметила Мадина Абылкасымова.

Бизнесу уже облегчают доступ к кредитам

Хорошая новость для предпринимателей – власти уже принимают меры, чтобы предпринимателям было проще получать финансирование в банках.

Так, в рамках Гарантийного фонда МСБ поддержано 5,2 тыс. проектов. Общая сумма кредитов составила 910,4 млрд тенге. Механизм позволяет бизнесу получать финансирование при наличии гарантийного обеспечения.

Еще один инструмент – синдицированное кредитование, когда несколько банков и финансовых организаций объединяют средства для финансирования крупных проектов. В рамках этого механизма предусмотрено финансирование девяти проектов на общую сумму 2,5 трлн тенге.

Кроме того, за счет инвестирования активов ЕНПФ профинансирован 91 проект на сумму 265,3 млрд тенге.

Изменились и некоторые условия для банков – снижены коэффициенты риска по кредитам малому и среднему бизнесу, а также по синдицированным займам. Это действительно должно создавать дополнительные стимулы для финансирования предпринимательства.

Что изменится до 2030 года?

Программа развития рынка капитала предусматривает семь основных направлений, 35 инициатив и 171 мероприятие.

В частности, планируется упростить выход компаний на биржу, расширить возможности для инвесторов, развивать рынок облигаций и внедрять новые финансовые инструменты, в том числе связанные с цифровыми активами и токенизацией.

Но это еще не все. Власти намерены совершенствовать правила работы фондового рынка и механизмы защиты интересов инвесторов.

«Следующая ключевая задача – направить накопленные финансовые ресурсы в реальный сектор экономики. Следует запустить новые механизмы долгосрочного кредитования ключевых отраслей экономики с участием банков, институтов развития, международных финансовых организаций и других источников», – говорится в поручении главы государства, которое легло в основу разрабатываемых мер.

В целом развитие рынка капитала должно дать бизнесу больше возможностей для привлечения средств, снизить зависимость от банковских кредитов и облегчить запуск долгосрочных проектов. Для инвесторов это означает расширение выбора финансовых инструментов, а для экономики – приток частных вложений, создание новых производств и дополнительные возможности для роста компаний. Ожидается, что такие изменения помогут направлять свободные деньги в развитие реального сектора экономики, а не ограничиваться государственными и квазигосударственными проектами.