Основная часть портфеля ФПК – проекты на стадии банкротства, кредиты без залогового обеспечения, значительная доля пени и штрафов в структуре задолженности займов
Фонд проблемных кредитов функционирует в Казахстане уже 10 лет. Однако мало кому известна специфика деятельности организации. Какие проблемные кредиты передаются фонду? Какие активы ФПК оздоравливает, какие взыскивает через суд? И насколько деятельность фонда эффективна? Ответы на эти и другие вопросы представлены в материале Azattyq Rýhy.
Такие организации в свое время создавались во многих странах мира, как правило, в результате кризисов – и Азиатского финансового 1997 года, и Мирового экономического 2008 года.
Кризис отражается на платежеспособности предприятий и граждан, которые перестают возвращать кредиты, что в итоге создает давление на банки. Вместо того, чтобы сфокусироваться на основной деятельности – кредитовании экономики, банки вынуждены сосредоточить свое внимание на возврате растущих долгов. С другой стороны, устойчивости банков угрожает и отток депозитов в связи с ростом недоверия населения. Гордиев узел на «шее» наиболее пострадавших банков разрубается с участием государства, в том числе путем создания таких компаний по управлению стрессовыми активами.
Для предотвращения массового дефолта банков такие компании выкупают у банков проблемные займы. Сосредотачивая токсичный портфель на себе, они берут на себя роль своеобразного буфера и дают возможность «выплыть» банкам и осуществлять свою деятельность по кредитованию экономики дальше. Кровеносная финансовая система продолжает работать в нормальном режиме, а компании по управлению стрессовыми активами выполняют роль печени, абсорбируя в себе токсины системы.
И так, ФПК тоже был создан в связи с беспрецедентным ростом неработающих займов. Для предотвращения дефолта крупнейших банков фонд по поручению правительства осуществил ряд сделок по выкупу проблемных займов. И отсюда мы попытаемся разобраться в наших вопросах к ФПК.
Какие активы были переданы фонду? Что с ними происходит? Как выяснилось, внушительная часть переданного в ФПК портфеля представляет собой низкокачественные активы – проекты на стадии банкротства, кредиты без залогового обеспечения, значительная доля пени и штрафов в структуре задолженности займов.
Но среди всей этой токсичной массы есть и жизнеспособные проекты, которые ФПК пытается оздоровить через реструктуризацию задолженности.
Для наглядности рассмотрим некоторые кейсы. К примеру, в фонд передан весьма значительный сельскохозяйственный актив страны – группа компаний «Алиби». Обанкротившийся заемщик мог нанести серьезный урон экономике – речь идет об одном миллионе гектаров земель, пашнях, пастбищах, элеваторах и хлебоприемных пунктах. И, очевидно, здесь не обошлось без поддержки правительства. Акиматы привлекли инвесторов, которые успели в том сезоне засеять и собрать урожай.
Был еще один крупный сельхозпроизводитель – Атамекен-Агро, который был в сложном финансовом положении. Реструктуризация кредита фондом позволила изменить ситуацию в лучшую сторону.
Итого 40 фермерских хозяйств и 83 тысячи работников в Акмолинской, Костанайской и Северо-Казахстанской областях. Оздоровление аграриев позволило сохранить их деятельность. Сложно представить, что было бы с продовольственной безопасностью страны в случае неудачи – надо признать, успешно прошлись по краю пропасти.
Вишенка на торте – Шымбулак. Курорт успешно развивается, с каждым годом привлекая все больше местных и иностранных туристов. Но в ФПК переданы проблемные займы компаний Chimbulak Development, которая управляет горным курортом, и сестринской Алатау Холдинг. Деятельность этих компаний – это действующий высокогорный бизнес с социально-культурной, туристической и экологической значимостью для страны.
Что будет с этой задолженностью? Как стало известно, ФПК реструктуризировал займы компаний и активно ищет инвестора для приобретения и дальнейшего развития проекта. Для проведения оценки справедливой стоимости проекта привлечена одна из аудиторских компаний «большой четверки» – PricewaterhouseCoopers. Соответствующие объявления о реализации / переуступке прав требования по займам публикуются на корпоративном сайте фонда. Но ввиду значимости объекта окончательное решение примет госкомиссия по вопросам развития модернизации экономики РК.
И так, в отношении жизнеспособных должников ФПК проводит реструктуризацию долга – представляет пролонгацию сроков платежей, списывает часть задолженности, снижает процентную ставку и так далее.
Как происходит взыскание по безнадежным займам? Стандартный процесс, применяемый банками – задолженность взыскивается через суд и процедуры банкротства.
Далее взысканное имущество продается на электронных торгах на сайте госреестра при министерстве финансов. Решение по реализации крупных активов принимает правительство.
Как указано на сайте фонда, ФПК ввел в экономический оборот активов на 388 млрд тенге, оздоровил 36 крупных компаний с сохранением бизнеса и рабочих мест, обеспечил налоговых поступлений в госбюджет на сумму свыше 25 млрд тенге. Достаточно внушительные объемы. Однако, если обратить внимание на объемы выкупа активов, у фонда еще достаточно работы.
Кто осуществляет аудит ФПК? На ежегодной основе фонд проходит финансовый аудит, отчеты публикуются на сайте. Закуп аудиторских услуг осуществляется фондом сразу на 3 года – такой период законодательство позволяет. Последний конкурс выиграла международная аудиторская компания Russell Bedford A+ Partners.
И все же, главным основанием для нападок со стороны общественности на такие организации как ФПК остается ценообразование активов – у аналогов фонда в других странах показатели возвратности вложенных средств в среднем составляют 25-35%. Так, при определении покупной цены проблемных активов они вынуждены балансировать между оздоровлением банков и возможностью «отбить» вложенные средства. Между Сциллой и Харибдой оказались правительства многих стран мира.
Настаивая на том, что такие компании как фонд должны приносить государству прибыль, критики не учитывают такой важный для экономики страны фактор как своевременное оздоровление финансового сектора, а также факторы, касающиеся непосредственно выкупаемых активов – их низкое качество и необходимость оперативного вовлечения в оборот, что неизбежно отражается на их стоимости.
Однако, несмотря на то, что таким организациям как ФПК отведена важная роль в оздоровлении экономики, во многих странах мира они остаются объектами давления со стороны общественности и СМИ, и нередко по инициативе недовольных должников и потенциальных инвесторов на их активы. Сложная роль.