Нацбанк Казахстана принял важное решение по базовой ставке

Национальный банк РК принял решение повысить уровень базовой ставки, передает Azattyq Rýhy.

«Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 18% годовых с коридором +/- 1 процентный пункт», – сообщили в пресс-службе Национального банка РК.

Как пояснил регулятор, смягчение денежно-кредитных условий на фоне ускорения инфляции, признаков превышения спроса над расширением предложения и активной фискальной политики потребовало значимой реакции для стабилизации инфляционной динамики и предотвращения рисков образования инфляционной спирали.

По данным Нацбанка, годовая инфляция в сентябре 2025 года ускорилась до 12,9% (в августе – 12,2%), превысив прогноз регулятора. Основной вклад вносят продовольственные товары, подорожавшие на 12,7%.

Что дорожает быстрее всего

Быстрее остальных растут цены на мясо, растительные масла и ГСМ.

Цены на топливо за год выросли на 11,9%, а только за сентябрь – на 3,4%.

Сервисная инфляция достигла 15,3%, в том числе за счет роста регулируемых услуг (30,4%).

Непродовольственная инфляция ускорилась до 10,8%.

Месячная инфляция составила 1,1%, базовая – 1,2%. Это, по оценке Нацбанка, указывает на устойчивый характер роста цен.

Инфляционные ожидания остаются высокими

Население и участники рынка сохраняют повышенные инфляционные ожидания. Прогноз профессиональных аналитиков по инфляции на конец года повышен с 11,3% до 12%.

Нацбанк отмечает, что внешнее давление также усиливается: на мировых рынках растут цены на продукты питания, а экспортная динамика влияет на внутренние цены в Казахстане.

Внешний фон и реакция других центробанков

В России инфляция остается относительно высокой, но демонстрирует признаки замедления.

В Евросоюзе ЕЦБ удерживает ставки без изменений из-за неопределенности в динамике цен.

В США ФРС, напротив, перешла к снижению ставки для поддержки занятости.

Экономика Казахстана растет, но перегревается

За январь-август 2025 года рост ВВП Казахстана ускорился до 6,5% (год к году), против 3,7% годом ранее.

Лидируют:

• транспорт и логистика (+21,5%),
• строительство (+18,1%),
• торговля (+8,9%),
• горнодобывающая (+9,6%) и обрабатывающая промышленность (+6,5%).

Регулятор предупреждает: активное кредитование, высокие ожидания и рост бюджетных расходов усиливают давление на цены и формируют внутренние проинфляционные риски.

Что дальше

Нацбанк заявил, что продолжит оценивать баланс рисков и готов к дополнительным мерам, если текущее ужесточение окажется недостаточным.

Следующее решение по базовой ставке будет объявлено 28 ноября 2025 года в 12:00 по времени Астаны.

Напомним, что ранее базовая ставка находилась на уровне 16,5% годовых.