Миллиарды казахстанских тенге из ЕНПФ поддерживают экономики других стран
О том, что деньги не могут лежать в Едином накопительном пенсионном фонде мертвым грузом, знает, наверное, каждый. Иначе, понятное дело, их «съест» инфляция. Однако большинство клиентов, как правило, не догадываются наверняка, куда конкретно вкладываются их пенсионные отчисления. В этом материале Azattyq Rýhy разберемся, кого же кормят казахстанские пенсионеры – нынешние и будущие, эффективно ли наше инвестирование и стоит ли казахстанцам опасаться за свои сбережения?
К августу этого года казахстанцы накопили на старость 12 триллионов тенге. Параллельно с выплатой пенсий идет и инвестирование этих денег в банки, ценные бумаги, валюты, чтобы получить прибыль. Куда вкладывать наши накопления, решает Национальный банк. Разобраться с инвестициями нам помог финансист, экономический обозреватель AR Расул Рысмамбетов.
Итак, самым крупным назначением инвестиций ЕНПФ являются государственные ценные бумаги. На 1 октября этого года в них вложено 5,56 триллионов тенге пенсий казахстанцев.
Эти государственные ценные бумаги (МЕУКАМ, МЕУЖКАМ, МЕККАМ и другие) выпускают Министерство финансов и Нацбанк. ЕНПФ покупает эти бумаги, а возвратность (или прибыльность) по ним гарантирует государство. Далее Министерство финансов, получив наши с вами пенсионные деньги, вкладывает их в бюджет. А из бюджета их тратят уже государственные органы и квазигоссектор. К этой теме еще вернемся.
Второй крупной группой активов являются ценные бумаги казахстанских организаций – это квазигоссектор, или, проще говоря, наши национальные компании, а также коммерческие частные компании и банки. Сейчас там находятся 3 триллиона 169 миллиардов наших пенсий.
Еще около 1,5 триллионов тенге ЕНПФ держит на депозитах в банках, в том числе иностранных. Среди этих банков больше всего доля Нацбанка Казахстана – 295 млрд тенге. Поменьше – в крупных иностранных банках. Это финансовые институты Китая, Нидерландов, Сингапура, Франции, Великобритании.
Остальные приобретения ЕНПФ – это ценные бумаги иностранных банков, зарубежных компаний и, собственно, наличные деньги.
Структура инвестиционного портфеля фонда, в принципе, понятна. Но вот неясно одно – зачем ЕНПФ покупает огромное количество государственных ценных бумаг, если они возвращаются в госорганы в виде бюджета? Для того, чтобы казахстанцы своими деньгами покрывали дефицит в республиканском бюджете? Выходит, главная функция ЕНПФ – отнюдь не приумножение наших с вами сбережений, а вливание денег в госбюджет и латание дыр в нем?
«Вложения в государственные ценные бумаги являются наиболее надежными, так как гарантированы государством. Но в целом, конечно, вызывает вопросы то, что ЕНПФ вкладывает, допустим, в тенговые активы государства. Вообще, это нормальная практика для других государств. Но для стран со слабой валютой есть, конечно, определенные сомнения, что тенге будет слабеть, а значит, наши накопления в тенге может и будут расти, но в твердой валюте будут расти недостаточно.
Сейчас, если я правильно помню, по результатам первого полугодия у нас где-то 2,2% реальная доходность. То есть где-то 8,9% инвестиционный доход составил, минус 6,7% реальной инфляции по первому полугодию, значит, реальный доход – где-то 2,2%. Есть определенные вопросы, особенно у поклонников норвежского пенсионного фонда, который зарабатывает большие суммы в основном в твердой валюте и уже давно обеспечили свое государство на несколько лет вперед. Поэтому вопросы здесь всегда возникают. Специалисты пытаются всегда оспаривать практики ЕНПФ по финансированию собственного бюджета», – пояснил финансист Расул Рысмамбетов.
С другой стороны, говорит наш собеседник, только пенсионный фонд может дать те самые длинные и дешевые деньги, которые все хотят, но никто не может найти.
«В каком-то смысле это оправданное и логичное вложение пенсионного фонда. С другой стороны, куда вкладываются эти деньги, то есть, куда потом дальше из бюджета они распределяются? Это уже другой вопрос. На мой взгляд, здесь нам, конечно, не хватает прозрачности по затратам тех субъектов, экономических агентов, которые берут пенсионные деньги через бюджет», – считает финансист.
Впрочем, вложения в иностранные компании и банки тоже не всегда бывают удачными. К примеру, в 2014 году ЕНПФ инвестировал около 250 миллиардов долларов в Международный банк Азербайджана, который спустя три года обанкротился. Тогда это вызвало сильнейший резонанс. Но в прошлом году Казахстану удалось полностью вернуть вложенные деньги.
Кстати, досрочное изъятие пенсий казахстанцами не сильно скажется на дальнейшем инвестировании фонда, считает эксперт. Около 700 тысяч людей, напомним, смогут воспользоваться своими пенсионными сбережениями досрочно. Если быть конкретнее, речь идет об общей сумме в 1,5 триллиона тенге.
«Думаю, даже если гражданам дадут возможность изъять средства, это мало повлияет на пополняемость ЕНПФ, потому что вкладчики в течение 9-10 месяцев вложат эти 1,5 трлн тенге в виде пенсионных взносов», – заключил Расул Рысмамбетов.
Жан МУРЗА
Досрочное изъятие пенсии им только снится: почти 6 млн казахстанцев накопили до 500 тыс.