Во что инвестировать после снижения ставки ФРС – отвечают аналитики Freedom Finance

Федрезерв США вчера ночью, 29 октября, снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов – до 3,75-4%. Это, по словам аналитиков Freedom Finance, было ожидаемо, а причина снижения – в смещении фокуса ФРС с данных инфляции на слабый рынок труда.

Что значит снижение ставки для рынка

Как уточнил стратег Freedom Finance Global Георгий Маса Тимошин, правительственный шатдаун, из-за которого многие макроданные, в том числе – по инфляции, не выходят, может продлиться месяц, став самым затяжным в истории США. Из-за этого рынок рискует вообще не увидеть данные по инфляции за октябрь. В этих реалиях ФРС решил сконцентрироваться на данных по рынку труда.

«Имеющиеся сейчас индикаторы указывают на то, что экономическая активность продолжает увеличиваться, но умеренными темпами. Рост занятости в 2025 году замедлился, а уровень безработицы повысился, но до августа все еще оставался низким. Инфляция в сравнении с началом текущего года ускорилась и остается немного повышенной», – сказано в заявлении ФРС.

По словам аналитика Freedom Finance, есть еще один фактор, влияющий на решение ФРС – сильный экономический рост.

«Сейчас ФРС снижает ставку в момент, когда инфляция повышена, но при этом экономика показывает темпы роста, превышающие 3% годовых за квартал», – отметил Тимошин.

Он проанализировал исторические снижения ставки при сильной экономике и отметил, что это происходило 4 раза: в 1976-м, 1984-м, в 1996-1998-м (перед раздутием “пузыря доткомов”) и в 2019 году (в разгар коронавируса). При этом дважды (в 1976-м и 2019-м) снижение ставки оказалось неоправданным и привело к росту инфляции. Учитывая этот опыт, ФРС, по мнению Тимошина, будет действовать максимально осторожно.

Помимо этого, ФРС завершил программу количественного ужесточения – это значит, что регулятор прекратит продавать крупным банкам активы (трежерис и mortgage backed securities) со своего баланса. Таким образом, по словам Тимошина, ФРС не будет больше “высасывать ликвидность из системы”. Однако, по мнению аналитика, сворачивание программы не сильно отразится на рынке.

«Если ФРС перестанет продавать со своего баланса по $35 млрд в месяц, и соответственно, ликвидность на эту сумму вырастет, вряд ли рынок это почувствует», – считает эксперт Freedom Finance.

Куда теперь инвестировать – советы Freedom Finance

В первую очередь, ожидание и фактическое снижение ставки позитивно “Сейчас мы можем увидеть восстановление золота – оно торгуется как биткоин, с очень большими амплитудными движениями.

Помимо этого, снижение ставки позитивно влияет на котировки смолл-капов (small cap – компании с небольшой рыночной капитализацией – до $2 млрд).

«На рынке смолл-капов, как и на крипторынке, достаточно большая волатильность. Поэтому это тоже крутое направление, понятно, что там соответствующие риски, но возврат в прибыли очень даже неплохой», – подчеркнул инвест-наставник Фридом Финанс Михаил Бровкин.

Он подчеркнул, что ставка может влиять и на крипту.

«Повышение или сохранение ставки на тех же уровнях не способствует тому, чтобы крупные инвестдома и фонды шли в крипту. Они выберут менее рискованные инструменты, потому что ставка выше – деньги дороже», – объяснил Бровкин.

Сейчас же, при снижении ставки, запущен процесс удешевления денег, и более рискованные активы, как крипта, становятся интересны инвесторам.

Инвест-наставник Freedom Finance Елена Беляева поделилась результатами недавнего опроса Bank of America. Опрос показал, что у крупных инвестфондов нет запасов свободного “кэша” – у них все «в позициях».

«Бешеный рост, который мы видим на рынке, практически собрал всю ликвидность. И это важный фактор и для фондового рынка, и для крипты, потому что если на рынке случится какая-то просадка, то выкупать ее будет нечем», – говорит Беляева.

Что сказал Джером Пауэлл

Председатель ФРС Джером Пауэлл выступил с конференцией и прокомментировал снижение ставки. Он заявил, что вопрос о возможном снижении ставки в декабре остается открытым.

«Сегодня прозвучали самые разные точки зрения, и главный вывод в том, что окончательного решения по декабрю еще нет. Мы продолжим анализировать поступающие данные, чтобы понять, как они влияют на экономику и соотношение рисков», – отметил Пауэлл.

Отвечая на вопрос о том, может ли продолжающийся шатдаун в США осложнить процесс принятия решений по денежно-кредитной политике, он признал, что Федрезерв «не имеет полной картины происходящего». Однако, по его словам, если в экономике произойдут значимые изменения, регулятор «вероятно, это заметит».

Пауэлл добавил, что, несмотря на задержку публикации ряда ключевых статистических данных из-за шатдауна, имеющиеся индикаторы свидетельствуют: ситуация с занятостью и инфляцией в США в целом осталась стабильной по сравнению с сентябрем.

Инвест-наставники Freedom Finance регулярно анализируют фондовый рынок США и влияющие на него факторы. Брокерские компании (АО “Фридом Финанс” и Freedom Finance Global PLC, представленные под брендом Freedom Broker) принадлежат казахстанскому миллиардеру Тимуру Турлову и входят в состав холдинга Freedom Holding Corp.